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作者: 游戏竞猜平台 来源: 未知 发布时间:2019-03-08 21:39

  拜年今年,谈及搏击股市的伤心事人们茶余饭后或许会。d统计数据根据Win,018年整个2,了14.9万亿元A股的总市值蒸发,52万亿元的总市值规模相对2017年底56.,26%蒸发了。市场1.45亿投资者计算根据2018年底整个A股,均亏损额约10万元人民币2018年A股投资者的人。样的资金如果同,用来买入国债基金在2018年年初,益在5%左右那么年底的收。

  此在,明的是需要申,读者“抛股票本文无意鼓动,金”买基,何投资建议也不够为任。类资产配置的概念而是想分享一个大。果说如,略是战术谋划的话各类股票投资策,则是战略布局大类资产配置,投资胜算大大增强好的战略布局能使。

  投资资产提到可,应是股票和债券很多人的第一反。实其,场上在市,种类要丰富得多可投资资产的,、另类投资和衍生品四大类一般分为权益、固定收益,又涵盖若干子类每个大类旗下。风险特征存在巨大的差异每一类资产的预期收益和。外此,也存在着不同程度的相关性各类资产收益率和风险之间。

  资产配置所谓大类,产(股票或者债券)前就是在具体配置某个资,类资产之间合理配置先将资金在各个大。二步第,部的具体配置策略才考虑大类资产内。

  类资产权益,益进行投资而形成的资产指通过对目标企业的权,和间接投资两个部分主要包括直接投资。中其,二级市场上买卖股票直接投资主要是在,再赘述了这里就不。投资间接,资股票型基金则是通过投,理的专业能力借力基金经,权益类市场间接投资于。

  时同,型基金和被动型基金基金又可以分为主动,型基金中在主动,自己的专业能力基金经理根据,股票进行投资选出最具价值,动型基金的业绩影响较大故基金经理的水平对于主。企指数、沪深300指数、游戏竞猜平台中小盘指数)而被动型基金主要是紧盯某个指数(国,的股票的总体表现息息相关所以其表现与跟踪的那类型。

  益类资产固定收,权进行投资而形成资产通过对目标机构的债,投资、其他固定投资工具等主要包括直接投资、间接。级市场上直接买卖债券其中直接投资是在二,债和以信用风险为主要关注对象的信用债包括以利率风险为主要分析对象的利率。外此,债券基金的方式寻求收益投资者还可以通过投资。的债券投资除了传统,多新的固定投资工具供投资者选择近年来固定收益市场上还出现了很,券(ABS) 和可转债等包括:P2P、资产支持证。

  投资另类,同的一类投资产品的统称是与传统的股票和债券不,金、房地产和大宗商品包括私募基金、对冲基。净值客户募集(100万起其中私募基金主要是向高,投资者认证)需通过合格,市场的优质标的用以投资一二级,高收益高风险。有钱人的游戏对冲基金更是,对冲策略开展投资通过一系列激进的,赢往往非常大每一次的输。

  量子基金索罗斯的,这一类就属于,对冲策略通过宏观,狙击泰铢一战1997年,满钵满赚得盆。投资领域在房地产,买房等方式除了直接,地产信托投资基金)等一些新的投资也逐步推出MBS(房屋抵押资产证券)和REITS(房,更多的选择给投资者。商品大宗,现货和期货进行投资主要是对大宗商品的,到影响的因子千差万别由于每一个大宗商品受,一系列的投资策略由此也会派生出。

  生品衍,生出来的金融产品在基础资产上派,期/期货包括远,和期权互换。性上在属,一把双刃剑衍生品是。衍生品对冲风险保守机构利用,通过衍生品投资而投机者也可以,高的风险承担极,高昂的收益以期博取。

  8年底201,油期货投资上出现大额亏损中石化旗下的联合石化在石,党委书记双双被停职联合石化的总经理和,度一直没有被披露虽然具体亏损额,是但,两天随后,市场蒸发掉681亿元市值中石化在A股和港股两个。

  95年19,掌控270多亿英镑资产的巴林银行具有233年历史、在全球范围内,规衍生品投机操作中在一个交易员的违,倒地轰然。中高杠杆的特性由于衍生品交易,交易策略如何制定,成为衍生品投资需要注意的问题如何去控制市场风险和操作风险。

  会说有人,类资产低买高卖投资不就是各,首先对大类资产进行配置赚取差价吗?为什么要,虑具体资产配置策略呢然后再在大类里面考?

  面下,资产市场趋势图说起让我们从一张大类。013年底假设在2,数上分别投资了1元钱我们在各个大类资产指,后的各年年底下图显示了随,的收益情况(在此我们在各类资产上,大类资产指数之所以选择,个大类资产在当期的平均表现)是因为大类资产的指数代表各。

  2015年具体来看,波大牛市赶上一,权类资产对于股,股指已经触顶下滑即使在年中的时候,资产的收益仍然是50%以上在2015年年底的各股权类,的中小板和创业板而对于成长性较高,资已经涨到2元当初1元的投,达到100%持有期收益率。

  三年中随后的,入振荡下滑期股权市场进,18年底到了20,大盘股和中小盘如果投资的是,元的投资当年1,别为1.3元和1.2元2018年年底的价值分,)仅5.2% 和3.7%五年的复合收益率(年化。果如,创业板股票一直持有,18年底在20,剩下0.95元了当初1元的投资只,益为负投资收。

  价值的剧烈波动相对股权类资产,价值增长相对稳定债权类资产和黄金,投资1元在债权资产和黄金如果2013年年底分别,18年底到了20,32元和1.2元投资价值为1.。到5.67% 和 3.7%五年的复合收益率(年化)达。

  披露的数据根据统计局,均售价3.41万元/平米2017年北京市商品房平,.78万元/平米较2013年的1,了90%同比增长,率为17.5%年化复合增长。的印象中很多人,价增长要更快一些这些年北京市的房,是因为主要,市的房价进行统计该数据是对全北京,云、平谷等远郊县的数据包括石景山、顺义、密,增长水平有一定的平滑作用进而对于北京市的平均房价。

  方面另一,对于房价的增长有偏高的感知房贷的杠杆作用也使得人们,成首付如三,钱购买到10元钱的房子使得购房人可以用3元,倍的杠杆3.33,增长10%使得房价仅,1元即,1元增长/3元购房款=33.3%购房人可以感知到的投资收益率为。

  所述综上,己的周期和特点每类资产都有自,的选股/择时策略相对于某个具体,济形势根据经,类资产类型进行配置审时度势地选择大,益的影响要更加重要对于投资组合的收。18年如20,收益率仅4.04%股票型基金的最高,何配置这些基金组合也就意味着无论如,4.04%的收益也无法取得超过,下要遭遇到亏损而且很大情况。

  是但,类资产配置时如果能够在大,济情况根据经,票类资产的配置规模审时度势地减少在股,资产类型(债权/黄金)转而配置一些更加保守的,较好的投资回报更加容易取得。

  外另,的研究中在海外,组合收益率的贡献率高达91%也证明大类资产配置对于投资,他能力而其,资组合的贡献率仅为5%和2%如选股能力、择时操作对于投。

  产配置的基本介绍以上是对大类资,操作中在实际,益需求、风险偏好、投资期限、流动性需求、税收和法律以及一投资者需要综合考虑宏观经济、市场状况和自己的情况(预期收些

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